余额宝们赚的是谁的钱

标签: 余额宝 | 发表时间:2014-02-15 12:39 | 作者:
出处:http://news.cnblogs.com/

【摘要】支付宝巧妙地利用互联网转账系统在瞬间完成了散户到大户的转换,所以一定程度上,这是技术进步带来的成本锐减而形成的机会利润。

文/水皮

关于余额宝的种种传说和担忧在春节前已经有所蔓延,尽管官方的解释可以把这种事出有因查无实据归因于竞争对手的抹黑,但是春节之后首次出现的“暂无收益”事件还是让人惊出一身的冷汗。

是虚惊一场吗?

余额宝的收益通知通常都在上午,到账则在下午三点之前。理论上讲,只要到账则不存在违约责任,事实上支付宝也承认,由于春节后余额宝用户增长再次出现高峰,2 月 12 日凌晨派发收益的文件大小甚至超出了系统阀值,其紧急升级收益发放系统,导致收益显示时间出现延后。

互联网是个是非之地,无风三尺浪,更何况已经耳闻传言的屌丝对于旱涝保收已经产生的疑问,那就是余额宝的高收益究竟来自何方?为什么银行的活期存款才百分之零点几,而余额宝却能高达 6%,这里面相差数十倍的差距是否合法、合理、合规?银行又为什么对于这种存款搬家束手无策?更有意思的是,支付宝归纳的 2000 多亿资金绝大多数又以协议存款的方式流回了银行,支付宝的收益又能高到哪里去?

以支付宝为典型代表的互联网金融出现之后,各种以资金归集为特征的这宝那宝纷纷出现,收益许诺一个比一高,口气一个比一个大,你敢叫 6%,我就敢叫 8%,这其中有网络金融赔本赚吆喝补贴的因素,同时也的确让长尾理论在互联网上找到了实践的基础,无数看似单独没有什么价值的散户,当他们以某种方式完全集聚后也有不菲的价值,这就叫集腋成裘。天弘基金的实践是标准的逆袭,淋漓尽致地展现了互联网的本质特征。理财产品高于 6% 以上的产品有的是,但是门槛也是相当的不低,没个一百万也要五十万,这种高门槛阻挡了无数梦想高收益的中低收入人群,五十万是钱,五块难道不是钱?王侯将相宁有种乎?支付宝巧妙地利用互联网转账系统在瞬间完成了散户到大户的转换,所以一定程度上,这是技术进步带来的成本锐减而形成的机会利润,接下来要解决的就是天弘基金真的具备超常的盈利能力吗?

其实不然。

即便天弘具备,其他基金也未必具备,支付宝具备,零钱宝也未必具备,如果谁都具备,那只能说明这是一种社会平均利润,社会化的规模化的资金收益率就在 6%,换句话讲,市场化的利率其实就是 6%,银行间拆借利率就是真实的市场利率,而这个 Shibor 现在差不多就是 6% 上下,季节性“钱荒”的时候,甚至能在短期波动高达 15% 上下,支付宝以这种利率借钱给银行是完全可行的且风险可控的。在实际操作中,年化收益率的年化两个字又为基金留下了空间,因为按规定,资金转入转出当日不计息,以一周计算,如果宣传年化收益率在6% 左右的话,实际收益率不过 4.6% 左右,基金切换空间就有 1.5% 左右。

 分析到这里估计会有不少的人有相同的疑问,既然市场的实际利率已经达到6% 左右,那么为什么银行的利率管制还那么低呢?银行为什么多此一举跟支付宝买钱而不直接把收益支付给储户呢?何必舍近求远或者作茧自缚呢?这个问题问商业银行是没有答案的,只有去问周小川做行长的央行,而央行是不会回答你的,所以问了也白问,搞不好反倒提醒了央行监管互联网金融的策略和思路,把互联网的这种技术革命带来的对传统封闭低效金融业的冲击也给封杀了。央行和商业银行的诉求与我们投资者都不一样,后者要求收益,前者控制风险,基本上是鸡同鸭讲。

简单讲,支付宝们赚的是技术革命的价差、思想观念的价差、制度安排的价差,表现上看赚的是银行的钱,实际上是市场化的钱,什么时候央行醒悟,不再自欺欺人了,支付宝们的好日子也就到头了。

本文链接

相关 [余额宝] 推荐:

被称“吸血鬼” 余额宝喊冤

- - cnBeta.COM业界资讯
对于近期争议,《第一财经日报》记者采访了银行、基金公司人士及相关专家,受访人士普遍认为,余额宝类理财产品对金融机构的影响更多的在于技术变革所带来的业态改变,其并非银行存款成本上升的主要因素. “现在的利率市场化更加复杂,挑战性更大,互联网金融兴起之后,互联网的发展变得更加复杂,它不单是传统银行的搅局者,其他传统金融也受到了冲击.

余额宝引传统银行储户

- - Solidot
李明洋一个月前刚刚开始投资阿里巴巴投资平台余额宝,而如今他已把自己银行户头里几乎所有资金——近20万元人民币——都转移到这家在线基金. 自上线仅6个月以来,余额宝在中国已有了逾3000万注册用户. 起初阿里巴巴对余额宝的宣传定位是,帮助用户管理在线支付账务里富余资金的平台. 如今余额宝正在变成一款比这一定位强大得多的产品,即传统银行存款的直接替代品.

余额宝们赚的是谁的钱

- - 博客园_新闻
【摘要】支付宝巧妙地利用互联网转账系统在瞬间完成了散户到大户的转换,所以一定程度上,这是技术进步带来的成本锐减而形成的机会利润. 关于余额宝的种种传说和担忧在春节前已经有所蔓延,尽管官方的解释可以把这种事出有因查无实据归因于竞争对手的抹黑,但是春节之后首次出现的“暂无收益”事件还是让人惊出一身的冷汗.

余额宝想动银行的奶酪?

- - 张化桥的 Blog
余额宝和其它"宝"想动银行的奶酪. 某君把我在"南华早报"的文章翻译成了中文(SCMP, 2014-1-11). 互联网公司根本抢不到银行业的奶酪,下面是一些被大家忽视的真相. 首先,支付宝2500亿元资金仅是银行业总存款的0.24%. 第二,电商公司既无贷款技能,也没有客户,更没有贷款牌照. 严格说来,余额宝买卖货币市场基金,处于监管的灰色地带,这是一种聪明的创新,而且无伤大局,所以监管层对这种创新尚处于理解和容忍阶段.

余额宝的实现原理

- - 鲁塔弗的博客
余额宝确实是个好产品,完全可以颁发 "2013年最佳互联网产品" 给它.我以前买过很多次货币基金,存取都很麻烦,需要T+1,而余额宝消费/转账 都可以实时完成,所以我先把零钱都放到余额宝当中. 相对现在乌央乌央扑到“民营银行”蛋糕那些炒作者们,余额宝做了个完美的资源整合. 网站的易用性大大超过银行和各基金公司.

阿里推出“余额宝”,旨在抢银行生意

- - 互联网的一些事-关注互联网产品管理,交流产品设计、用户体验心得
  【导读】马云说:“阿里不做银行!”但他可没说阿里不卖理财产品,在阿里最新推出的“余额宝”业务中,用户存留在支付宝的资金不仅能拿到“利息”,而且比银行活期利息更高,年化收益可达4%.   近日,阿里巴巴集团支付宝悄然上线“余额宝”类存款业务. 通过“余额宝”,用户存留在支付宝的资金不仅能拿到“利息”,而且和银行活期存款利息相比收益更高.

刘士余对余额宝不太公平

- - 叶檀
2014/5/13 每日经济新闻. 5月10日,央行副行长刘士余在首届清华五道口全球金融论坛上,再次给余额宝等背后的货币基金定性,不是金融创新. 余额宝只是简单地把存款搬到互联网,对经济结构调整没有什么贡献,对实体经济也没有什么贡献. 创新,要看不同的程度,改变改革进程的实质创新叫创新,流程与工具的创新也叫创新.

余额宝的“罪与罚”:或被套上”紧箍咒“

- - 创业邦
        余额宝被央视钮文新评论为”吸血鬼“,虽然其非是基金行业的人员,不过,钮文新央视背景引发注意,外界猜测类余额宝产品会受到更严格监管.   一向顺风顺水且快速做大的余额宝最近遭遇烦恼. 最近央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新猛烈抨击余额宝. 钮文新称,余额宝冲击的是整个中国经济安全,应该取缔,他还将余额宝贴上标签:是趴在银行身上的“吸血鬼”,典型“金融寄生虫”.

【另一面】“余额宝”危害不了中国经济

- - 网易新闻·有态度专栏
【另一面】“余额宝”危害不了中国经济. 60 秒读懂专题:“余额宝”产生的原因是目前中国银行利率没有市场化,银行活期储蓄利率被官方强行压低,不能反映出资金的真实价格. 而“余额宝”是对这种价格扭曲的纠正,储蓄者将资金转存支付宝是从银行业的畸形垄断中获得微弱的补偿. 说“余额宝”严重抬高企业融资成本、干扰利率市场,属于无稽之谈.

余额宝们的收益为什么这么高?

- - @i黑马
i黑马知道马上就要回家过年了,大家都会盘算一下一年的收益,理财会成为一种新新人类的选择,而类似于余额宝这样的新理财产品会成为新选择,但是相较于传统理财产品,余额宝为何收益这么高,理由何在. 微信平台上的类余额宝理财产品“理财通”1月22日正式上线. 数据显示,自15日内测以来,用户存入金额已超8亿.