危邦不入之瑞士法郎篇

标签: 瑞士法郎 | 发表时间:2011-09-10 03:26 | 作者:Jia-Yuh Ching-Shan
出处:http://chenjiayuh.blogspot.com/
瑞士央行周二把瑞士法郎對歐元的匯率,定了上限,聲稱不管要花多少錢買歐元,瑞士央行都會把匯率鎖在上限,讓瑞士法郎不會再升上去,華爾街日報給了瑞士央行滿分的評價,但我覺得這些人犯傻,所以我就加入金融小鱷的行列,當下買了瑞士法郎,一起攻擊瑞士央行。

法郎一直漲的原因和日幣一樣,就是因為這兩個貨幣是所謂的避難所,有風吹草動的時候,投資人就會往這兩個國家躲。很諷刺的是,被標準普爾唱衰的美元,也是所謂的避難貨幣,通常也會在市場波動時上漲。而瑞士央行出手的原因,也不難懂,就是因為匯率上漲,出口商吃不消。瑞士是個不到八百萬人口的小國,卻有十五家跨國公司高據財星五百大的排行榜,經濟實力可觀。但換句話說,這些大商家的政經勢力,讓政客也不得不聽命。

但瑞士央行的頑抗是無用的。雖然華爾街日報信心滿滿地說瑞士這麼做不會有通膨的問題,但是瑞士畢竟很小,外國熱錢要大批湧進,物價不漲才怪。當然央行可以發債做sterilization,但債發得太多,就是變相加息,債發得不夠,物價照漲。不管如何,瑞士經濟不可能左右逢源,一定受害。如今又有金融大鱷和我英雄所見略同,準備襲擊瑞士央行,瑞士法郎現在應該只是風雨前的寧靜而已。

有些犯傻的分析師,甚至認為瑞士央行一定會逐步貶低法郎,因為唯有不斷地貶,讓投機客賠錢,投機客才會見風轉舵放過法郎。他們犯傻之處在於,熱錢要逃命的規模實在太大了。經濟規模大如中國,人民幣在面對國際熱錢的壓力時都只能緩步升值,想要用貶值打投機客,不是天真是什麼?光壓低法郎要買的歐元,所得面對的損失就要讓瑞士央行輸到脫褲子了,還有什麼餘裕談打擊巨鱷?下面這圖是人民幣這幾年的走勢,在熱錢的照顧下,貶值得下去嗎?

我個人貪財事小,瑞士央行啟動貨幣戰爭背後代表的意義才令人害怕。加拿大和挪威的央行已經出來指責瑞士以鄰為壑,因為熱錢目前暫時轉向這兩個貨幣避難。我相信過不久,日本大企業也會一直逼日本銀行控制日幣走勢,日本銀行失守就麻煩了。

因為外匯交易總是零和遊戲,一個貶,一個就得漲。在競相貶值的過程中,誰越不靈活,誰死得越快。但貨幣競貶,和貿易保護主義沒什麼兩樣。看來大蕭條時所學到的「貿易壁壘只會讓大家一起死」的教訓,在大難來時,果然被棄置一旁。這場經濟災難,還有得拖了。

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