基金债券交易员、券商债券交易员和银行债券交易员之间有什么区别吗?

标签: 基金 债券 交易员 | 发表时间:2015-08-30 16:00 | 作者:知乎用户(登录查看详情)
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首先对各类机构所谓的债券交易员职能上简单介绍下:


基金交易员,这里特指公募基金交易员,主要负责资金现券日常询价、执行经理指令进行场内场外报价、或者兼有一级投标,线下存款等。在投资决策上交易员没有决策权,公募基金经理为投资人负责,为自己的业绩负责。在公募基金,投资、研究、交易,这三者都是相对独立的,在部门设置和风控体系上,三者各司其职以符合证监会的各项合规监管要求。交易员要在理解经理意图的基础上,确保交易在合法合规的前提下尽最大程度实现经理的意图并且高效的完成。


券商交易员,大致可以分为几类。

一类是销售交易。一级和中间业务是很多券商的重要业务之一,就算不是作为承销商,也有许多代投标代缴款的业务,中间业务比较灵活,销售交易员和自营交易员都有可能有权限。

一类是自营交易,或者称为投资经理。他们有自己的敞口,有相应的投资决策权,也许兼有做衍生品、国债期货等,为券商固定收益部门赚取投资收益。另外,在过去二级市场信息极不对称的情况下,直到现在,券商自营交易员搓券赚取日间点差也是非常常见的业务。

还有一类是代客理财,这类和券商资管类似,属于资产管理类的账户,交易员或者称为投资经理作为投资顾问,对客户一定规模的资金提供投资方案,投资权限视双方的委托合同而定。相对于公募基金来说,券商的资产管理投研结构上比较灵活,往往投资经理要负责整个账户的资金、配置,身兼投研交易数职。


银行交易员,大部分银行的金融市场部按产品安放着不同交易员。

资金、一级、利率债、信用债、IRS、外汇、贵金属等 每种产品都有特定的交易员。经常视情况有交易员身兼数个品种。

从另一个角度,银行按照投资交易的不同资产账户分为交易户、投资户(银行理财资管户是独立出来的资产管理类业务)。交易户主要靠判断趋势和波段盈利,资产放在交易类目录,投资户拿的大多在可供出售和持有到期目录下,交易不那么频繁。


题主没有提到的 保险资管债券交易员,其职能与基金交易员类似,投资决策权在投资经理。保险资管是市场中的绝对买方,大型险资每天的资金交易量都十分大,债券多在一级申购,以保证量。保险资管也为客户提供各种风格的理财产品,比如货币类等,也有保险资管开始涉及公募资产管理牌照。


个人认为只有搞清楚账户特点,而不仅仅是按金融机构类型划分,才能清楚到底这个岗位是不是自己想要的。例如在资产管理类这个大项之下,工作平台可以是公募基金,可以是券商投顾或资管,可以是保险,可以是银行资管 等等。现实是从业人员流动性很大,资产管理类和交易类也不是不可跨越,相对来说,银行体系仍是比较稳定的工作环境,在资金上和市场地位上有自己的优势,投资上的压力除了比较激进的外资银行,相对基金来说也更缓和一点。但长远来看,银行作为传统金融行业其地位正在越来越受到弱化也是不争的事实。固定收益的交易和投资密不可分,这一点相对于股票交易员和经理的壁垒不是那么难打破,但随着固收从业人员数量大增,特别是基金交易员数量,由交易转投资的机会竞争也越来越激烈,这种转型需要交易员同时具备扎实的研究功底。



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延伸阅读:
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基金公司的证券交易员的职业发展大概是个什么情况,日常工作是怎样的体验,薪酬是什么水平呢?

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