华尔街认为谷歌战线拉得过长 涉足业务过多

华尔街认为谷歌战线拉得过长（腾讯科技配图）

　　腾讯科技讯（晁晖）北京时间1月26日消息，《路透社》撰文指出，谷歌已经变得越来越难以捉摸。

　　谷歌上周发布的业绩没有达到分析师预期的第四季度财报让华尔街震惊，并导致股价下跌，引发了对公司哪部分业务出现问题的质疑。

　　分析师指出，谷歌涉足了过多的业务领域。过去2、3年中涉足电视、Android移动操作系统和音乐销售领域，使得谷歌在投资社区中越来越难以捉摸了。去年第四季度搜索广告价格的下跌引发了有关快速增长的移动业务对搜索业务影响的质疑。

　　投资者仍然担忧谷歌斥资125亿美元收购摩托罗拉移动的计划，利润低于预期彰显出首席执行官拉里·佩吉(Larry Page)面临的巨大挑战。佩吉在带领谷歌探索新的增长机遇。部分投资者质疑谷歌是否有利用Android和社交网络Google+创收和推动公司增长的清晰的战略，特别是佩吉和谷歌管理团队不披露业绩预期。RCM资产管理公司投资经理沃尔特·普莱斯(Walter Price)在谈到除搜索之外的谷歌其他服务时表示，“目前，人们怀疑这些项目能带来回报”，谷歌的管理层“在财报分析师电话会议上表现得对未来超级有信心，但是股票市盈率等指标表明，人们对此并不认可。”

　　周三，Google收盘价由本月早些时候的670.25美元下滑到569.49美元，市盈率为13.6倍，高于标准普尔500成分股平均12.3倍的市盈率。投资者无法将谷歌野心勃勃的战略想象与财报联系起来，谷歌提供的非搜索业务有限的细节“于事无补”。

　　从这个角度看，谷歌与亚马逊相似。亚马逊去年10月份发布警告信息称，由于在Kindle Fire平板电脑等项目上投资过多，第四季度可能会出现亏损。投资公司BGC Partners分析师科林·吉利斯(Colin Gillis)说，“谷歌正在转型过程中”，佩吉“采取了一些大胆的步骤”，预计收购摩托罗拉移动的交易完成时，对谷歌利润率的影响将达到6个百分点。

　　 投入巨资发展重要业务

　　如果佩吉的战略获得成功，搜索将成为谷歌的数项重要业务之一，谷歌将转型为“传媒和服务”公司。自去年4月份取代埃里克·施密特(Eric Schmidt)出任首席执行官以来，佩吉一直在大刀阔斧地砍掉表现不好和非关键项目、产品。佩吉曾表示，其目的是在最重要的业务上投入更多资源，其中包括Google+、Android和YouTube。

　　这些业务都取得了相当大的成功。Android已经超过苹果iOS成为全球第一大智能手机操作系统，YouTube每天视频播放量达40亿次，Google+注册用户已达9000万。目前不太清楚的是，谷歌能从这些免费服务中获得多少营收。

　　要继续增长，谷歌就需要获得更多内容，尤其是在科技产业格局和消费者上网习惯发生变化的情况下。麻省理工学院斯隆商学院教授迈克尔·库苏曼诺(Michael Cusumano)说，“任何封闭的内容都是谷歌的敌人，谷歌在推动内容的开放。谷歌的Android业务很好，目前在进军电视和社交网络领域。”

　　这一战略的代价不菲，为了获得新的内容，谷歌需要投入巨资开发或收购平台，会对利润造成压力。库苏曼诺说，许多新业务的利润率不如搜索广告。

　　谷歌没有披露在Google+上的投资。但分析师估计，在谷歌去年新招聘的逾8000名员工中，大部分都将在社交网络部门工作。微软在搜索领域挑战谷歌的努力表明，要挑战大牌互联网公司的代价是高昂的：在过去8个季度中，微软在线服务部门亏损了约49亿美元。

　　Google+仍然处于发展的早期阶段，谷歌尚未阐述Google+的创收计划。但麦格里研究公司分析师本·沙赫特(Ben Schachter)称，部分谷歌非搜索业务的收益将成为焦点，“谷歌的最后一个目标是电视广告，多年来，谷歌一直在蚕食印刷和广播媒体的广告，电视产业受影响不大”。这种情况将于今年下半年和明年开始得到改变，沙赫特预计，电视广告将流向谷歌等网络视频服务提供商。

　　 成绩单

　　谷歌去年10月份表示，该公司移动业务年化营收由上年同期的10亿美元增长至25亿美元。尽管这些数据表明谷歌的移动业务结出了硕果，但也有许多问题没有得到回答，其中包括移动搜索广告和移动显示广告的比例，以及来自Android和iPhone平台的营收。谷歌50亿美元的显示广告年化营收同样也很模糊。

　　随着移动和显示广告业务的比重不断上升，部分分析师认为谷歌的市盈率增长的时机已经到来。National Alliance Capital Markets分析师迈克·希基(Mike Hickey)表示，“如果要提高市盈率，谷歌需要披露更多的信息。”

　　谷歌仍然不会披露财务业绩预期。谷歌一直拒绝披露业绩预期。但是，详尽的关键业务信息可以提升华尔街对除搜索之外其他业务的信心，消除部分对其支出的担忧。普莱斯说，“我们需要一份成绩单”，他相信，在谷歌的长期创收前景中，搜索业务只是“冰山一角”。