刘士余对余额宝不太公平

标签: 刘士余 余额宝 公平 | 发表时间:2014-05-13 08:00 | 作者:刘士余对余额宝不太公平
出处:http://yetanyetan.blog.sohu.com/

刘士余对余额宝不太公平

 

2014/5/13 每日经济新闻

 

余额宝被定性。

 

5月10日,央行副行长刘士余在首届清华五道口全球金融论坛上,再次给余额宝等背后的货币基金定性,不是金融创新。余额宝只是简单地把存款搬到互联网,对经济结构调整没有什么贡献,对实体经济也没有什么贡献。

 

创新,要看不同的程度,改变改革进程的实质创新叫创新,流程与工具的创新也叫创新。余额宝背后的货币基金主要投资于银行间拆借市场,在银行资金紧张时,为银行提供成本较高的流动性,货币基金早已有之,银行拆借早已有之,算不上什么本质创新。

 

余额宝是技术手段创新,通过互联网手段以光速聚集沙粒般的小资金,可算得上是伟大的技术创新。截至2014年2月底,余额宝规模约为5000亿人民币,其对应的天弘增利宝已超过了全球闻名的富达反向基金等著名基金产品,跻身全球前十大基金行列,为全球第七大基金和第三大货币基金。只有互联网高效才能做到这一点。银行只能适应互联网时代的发展,无论你喜欢还是不喜欢,互联网与金融融合的大趋势都不会改变。

 

中国金融既需要本质创新,也需要技术手段创新,因为不是本质创新而否认技术手段创新的重要性,这样的线性思维要不得,相当于否认活字印刷术的重要性。

 

余额宝等货币基金之所以能够大行其道,并不是因为解决了实体经济的融资难题,而是舔了一口银行的血,让余额宝的购买者可以趁着银行资金紧张之时大赚一笔。

 

银行以及银行相关人士当然不爽,但生意之道就是交易互赢,一方有需要一方提供需要获利,谈不上道德不道德的问题。

 

银行资金紧张不是余额宝造成的,而是货币紧缩、规模扩张与企业较高的较坏的贷款质量造成的。央行实行稳健的货币政策,对健康的经济体不会有什么影响,但对产能过剩、资金紧张、负债率高企的经济体,影响非常大,相当于给糖尿病人断了胰岛素,给重症病人拔掉了输血管。以往经济上升周期对付失信市场行之有效的手段,抵押贷款、担保贷款,一夜之间显得不那么保险,互联互保成为火烧连营的互相伤害。在没有找到新的行之有效的风险控制手段之前,银行要生存,或者央行继续放水,或者通过各种渠道补充资本金,而后通过非标产品暗地里扩大规模。

 

余额宝大肆扩张之前,银行资金就不紧张了吗?别忘记去年6月开始银行的三次惊魂,同业拆借利率收盘居然高达13%左右,再上去一点就可经媲美高利贷了。

 

别说外来的余额宝,银行各种擦边球屡见不鲜。4月29日,央行发布《中国金融稳定报告(2014)》显示,2009年初至2013年末,银行业金融机构同业资产从6.21万亿元增加到21.47万亿元,增长 246%,是同期总资产和贷款增幅的1.79倍和1.73倍;同业负债从5.32万亿元增加到17.87万亿元,增长236%,是同期总负债和存款增幅的1.74倍和1.87倍。远高于同期银行业金融机构贷款、存款增长水平,存在一定风险隐患。

 

根据报告,两家银行尤为典型,上海银行2013年买入返售金融资产规模为331.14亿元,较2012年的83.23亿元增长297.86%;天津银行2013年买入返售金融资产718.93亿元,较2012年的95.82亿元增长650.29%。英国《金融时报》发现,中国10家未上市银行去年信托计划投资以及其他非标准信贷产品的持有量与其总资产的比例由2012年的14.3%攀升至23.3%。请问,这样的同业拆借做大贷款规模,难道不该缴纳存款准备金吗?风险来自内部,余额宝不过是大门口莽撞的陌生人。

 

无怪乎中国社科院金融研究所5月9日发布《金融监管蓝皮书:中国金融监管报告(2014)》提出,银行体系的同业业务是影子银行体系风险的关键环节,应是未来金融监管的重中之重。而刘士余先生在论坛上也坦承,金融市场主体行为的扭曲,表现在银行同业业务和理财业务等与实体经济发展严重不匹配。

 

互联网金融与民间资金要在金融业本质创新,前提是,央行与银监会在民营银行、监管手段上创新,再创新。

 

注:休整的一天,看两集csi

听音乐,看资料,写文章

还做了两个菜,加上辣椒,一片火红

红酒奶油炖牛肉

嗯——-好吃

 

    社会局部的动荡可能成为“新常态”

高铁投资等继续扩大规模

未来靠城镇化与改革,缺一不可

新国九条出台,一片叫牛之声

是政策长期利好

但市场有规律,信心长期积累

市场不是布偶

似乎不喊牛就不爱国,不爱市场

这是两码事好吗?

市场需要的是理智、冷静与客观详实的分析

 

对有勇气、有智慧的人

我尊重他们,并持续关注,以表达自己的心声

面对纷繁的世界,坚持自己,不为恶,尽力为善

 

2014/5/13 叶檀市场:

新闻1:据Bloomberg news,央行和银监会正起草文件,金融机构在经营失败的情况下将被允许破产,建立存款保险制度保证存款安全,以及发生危机期间金融机构债务的有序偿付。

点评:存款保险如果年内出台,民营银行与地方中小银行遍地开花,利率市场化疾速推进。中小银行的风险将上升,银行大小之分将更加明显。

 

新闻2:5月12日,伦镍期货再度大涨逾2.5%,伦镍3个月期货触及2012年2月8日的两年多高点22150美元,并带动国内A股相关镍个股强势封停,有色板块因此受益。伦铜、沪铜震荡上升,库存下降。

点评:新一轮炒作潮来临,原因是印尼禁止出口,俄罗斯局势,中国库存消耗。真实原因更可能是中国基建力度加大,中日对镍等资源的哄抢。炒吧炒吧不是罪。

 

新闻3:讨论2008年金融危机的各种书籍已是汗牛充栋,如今美国前财长盖特纳也加入此一行列,其最近出版的回忆录“压力测试”难免主打08年一系列事件的亲身经历。

点评:亲身经历,主张拯救雷曼,一些秘辛,可以一看,但也就如此。《纽约时报》书评,“压力测试”试图解释当时是如何达成一系列的决定。该书并无太多内幕反映,也不太可能改变人们对这场危机及善后措施的看法。《金融时报》则表示,盖特纳写此书的主旨是表达如何以极大的智慧支持整个金融体系,而不是惩罚银行家。这与目前主流对银行贪婪的反思背道而驰。

相关 [刘士余 余额宝 公平] 推荐:

刘士余对余额宝不太公平

- - 叶檀
2014/5/13 每日经济新闻. 5月10日,央行副行长刘士余在首届清华五道口全球金融论坛上,再次给余额宝等背后的货币基金定性,不是金融创新. 余额宝只是简单地把存款搬到互联网,对经济结构调整没有什么贡献,对实体经济也没有什么贡献. 创新,要看不同的程度,改变改革进程的实质创新叫创新,流程与工具的创新也叫创新.

被称“吸血鬼” 余额宝喊冤

- - cnBeta.COM业界资讯
对于近期争议,《第一财经日报》记者采访了银行、基金公司人士及相关专家,受访人士普遍认为,余额宝类理财产品对金融机构的影响更多的在于技术变革所带来的业态改变,其并非银行存款成本上升的主要因素. “现在的利率市场化更加复杂,挑战性更大,互联网金融兴起之后,互联网的发展变得更加复杂,它不单是传统银行的搅局者,其他传统金融也受到了冲击.

余额宝引传统银行储户

- - Solidot
李明洋一个月前刚刚开始投资阿里巴巴投资平台余额宝,而如今他已把自己银行户头里几乎所有资金——近20万元人民币——都转移到这家在线基金. 自上线仅6个月以来,余额宝在中国已有了逾3000万注册用户. 起初阿里巴巴对余额宝的宣传定位是,帮助用户管理在线支付账务里富余资金的平台. 如今余额宝正在变成一款比这一定位强大得多的产品,即传统银行存款的直接替代品.

余额宝们赚的是谁的钱

- - 博客园_新闻
【摘要】支付宝巧妙地利用互联网转账系统在瞬间完成了散户到大户的转换,所以一定程度上,这是技术进步带来的成本锐减而形成的机会利润. 关于余额宝的种种传说和担忧在春节前已经有所蔓延,尽管官方的解释可以把这种事出有因查无实据归因于竞争对手的抹黑,但是春节之后首次出现的“暂无收益”事件还是让人惊出一身的冷汗.

余额宝想动银行的奶酪?

- - 张化桥的 Blog
余额宝和其它"宝"想动银行的奶酪. 某君把我在"南华早报"的文章翻译成了中文(SCMP, 2014-1-11). 互联网公司根本抢不到银行业的奶酪,下面是一些被大家忽视的真相. 首先,支付宝2500亿元资金仅是银行业总存款的0.24%. 第二,电商公司既无贷款技能,也没有客户,更没有贷款牌照. 严格说来,余额宝买卖货币市场基金,处于监管的灰色地带,这是一种聪明的创新,而且无伤大局,所以监管层对这种创新尚处于理解和容忍阶段.

余额宝的实现原理

- - 鲁塔弗的博客
余额宝确实是个好产品,完全可以颁发 "2013年最佳互联网产品" 给它.我以前买过很多次货币基金,存取都很麻烦,需要T+1,而余额宝消费/转账 都可以实时完成,所以我先把零钱都放到余额宝当中. 相对现在乌央乌央扑到“民营银行”蛋糕那些炒作者们,余额宝做了个完美的资源整合. 网站的易用性大大超过银行和各基金公司.

阿里推出“余额宝”,旨在抢银行生意

- - 互联网的一些事-关注互联网产品管理,交流产品设计、用户体验心得
  【导读】马云说:“阿里不做银行!”但他可没说阿里不卖理财产品,在阿里最新推出的“余额宝”业务中,用户存留在支付宝的资金不仅能拿到“利息”,而且比银行活期利息更高,年化收益可达4%.   近日,阿里巴巴集团支付宝悄然上线“余额宝”类存款业务. 通过“余额宝”,用户存留在支付宝的资金不仅能拿到“利息”,而且和银行活期存款利息相比收益更高.

余额宝的“罪与罚”:或被套上”紧箍咒“

- - 创业邦
        余额宝被央视钮文新评论为”吸血鬼“,虽然其非是基金行业的人员,不过,钮文新央视背景引发注意,外界猜测类余额宝产品会受到更严格监管.   一向顺风顺水且快速做大的余额宝最近遭遇烦恼. 最近央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新猛烈抨击余额宝. 钮文新称,余额宝冲击的是整个中国经济安全,应该取缔,他还将余额宝贴上标签:是趴在银行身上的“吸血鬼”,典型“金融寄生虫”.

【另一面】“余额宝”危害不了中国经济

- - 网易新闻·有态度专栏
【另一面】“余额宝”危害不了中国经济. 60 秒读懂专题:“余额宝”产生的原因是目前中国银行利率没有市场化,银行活期储蓄利率被官方强行压低,不能反映出资金的真实价格. 而“余额宝”是对这种价格扭曲的纠正,储蓄者将资金转存支付宝是从银行业的畸形垄断中获得微弱的补偿. 说“余额宝”严重抬高企业融资成本、干扰利率市场,属于无稽之谈.

余额宝们的收益为什么这么高?

- - @i黑马
i黑马知道马上就要回家过年了,大家都会盘算一下一年的收益,理财会成为一种新新人类的选择,而类似于余额宝这样的新理财产品会成为新选择,但是相较于传统理财产品,余额宝为何收益这么高,理由何在. 微信平台上的类余额宝理财产品“理财通”1月22日正式上线. 数据显示,自15日内测以来,用户存入金额已超8亿.