读图：快速看清华为2011~2015年发展

1、主要财务指标五年滚动。

利润率2013年后稳步下降。

2、五年收入、利润、现金流对比。

利润增速超过收入增速。

3、2015年收入分布。

中国市场、消费者业务为最主要的收入增长点。

4、2011~2015年三个BG收入对比。

运营商网络BG增速放缓，收入占比快速下滑，占全部收入比例下降近15个百分点，而消费者业务BG异军突起，4年占比增加10.8个百分点，企业业务BG占比2013年后增速放缓。

微評：

1、运营商网络受益于全球4G（尤其是中国4G）建设，收入保持稳定增长，但其在华为整体收入的占比已快速下降，华为对运营商网络的依赖程度明显减弱。

2、2013年消费者业务BG收入占比快速上升，到2015年已占到全部收入的三分之一，但消费者业务BG收入上升，推动收入上升、利润上升，但利润率在下降。重视发展高端、高性价比产品后，2015年这一趋势有所改善。

3、企业业务BG收入增速，2013年后已下降（增速弱于业务总体的增速），2015年收入占比只有7%，还未能“独当一面”。

4、回想到最初将数通业务股份卖给3COM，到收购港湾，再到今天企业业务的现状，华为在企业业务布局上犹豫，导致未能很好地抓住市场机会。相比之下，对消费者业务BG，2011、2012年低增速的容忍，留出了足够长的摸索时间，为2013年下半年后高速增长奠定了基础。