近日，中国社科院发布了一份《中国住房报告（2015-2016）》，称商品住房过剩总库存高达21亿平方米，楼市已进入“结构性过剩”时代。
在过去的十几年中，涌向房地产市场的资本增速平均保持在20-30%之间，即便是金融危机后一年也有超过16%的增速，但自2014年下半年以后，中国房地产市场的投资增速急剧下滑，直至今年11月同比增长跌至1.3%，住房投资增速更是跌到0.7%，几乎是住房市场化以来的最低记录，这也意味着房地产投资对今年GDP增长的直接贡献几近于零。
投资减缓的同时，商品房新开工面积自去年以来也进入负增长状态，施工面积增速一路降至1.8%，但投资和建设速度的大幅减缓并未使得住房过剩的情况有所好转。截至11月，中国商品房待售（空置）面积达7亿平方米，增速超过16%。如果算上期房待售面积，则2015年中国商品房总库存预计高达39亿平方米，去化周期达4.5年。
这些在建或已完工的面积有7成分布在三四线城市，因此相比北上广等一线城市，住房供应过剩的情况在那些最不发达的城市里更为突出。国际货币基金组织IMF在今年4月的一份报告里估计，在北京、上海、深圳等一线城市，过度建设导致房屋存量超过11个月的销售量，但由于外地人口的持续涌入，尚在可控范围内。二线城市的新房存量接近1.5年的销售量，而在三四线城市，待售房屋存量则相当于3年的销售量。
积压卖不出去的房子并没有意味着房地产开发商的好日子也跟着到头了。尽管如钢铁、水泥等下游行业一样靠举债支撑的开放商并不少见，但银行业对他们却格外施恩，比如一家负债水平已经高达292%的大型地产公司，其拥有的土地供应需要八年才能消化，却能继续从银行那里借到1000万人民币的贷款，负债累累的地产开发商们仍然相信中国经济不会放弃他们。
至于这个牵动影响中国经济活动四分之一的行业接下来该如何应对，社科院在报告中建议，2016-2017房地产市场调控应促进投资恢复到10%的增速，并且实现在销售大幅增长的同时，保持房价不要出现大起大落，以免开发商出现债务违约。显然，专家们在为振兴房地产业深谋远虑时，似乎并没有考虑到底谁要来买单的问题。
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