A股底在哪？

这一年，发生了著名的全球黑色星期一股灾. 而巴菲特也特意在1987年给股东的信中谈了对“市场先生”的看法. Market, you don't belong in the game." “确实，如果你不确信你能比‘市场先生’更好地理解你的生意并对其估值，那么你不适合做投资. “In my opinion, investment success will not be produced by arcane formulae, computer programs or signals flashed by the price behavior of stocks and markets.

想要找到估值的底，还要从估值的顶开始. 因为无论是“顶”还是“底”，都是人类贪婪与恐惧情绪的极端体现. 由于中国股市的历史非常短，数据很少，难以进行分析，我们不妨参考美国股市的情况. 根据耶鲁大学Robert Shiller教授的数据，过去130年，美国股市的10年平均周期调整后市盈率（CAPE）最高点出现在1999年12月互联网泡沫时期，为44.20倍，最低点出现在1920年8月，为 5.02倍.

中兴通讯前三季度的巨亏，虽直接源自全球经济形势的恶化，但更多是公司累积问题的爆发. 激进的市场策略，错综复杂的关联交易链条，侵蚀了这家电信设备公司多年来在全球市场披荆斩棘获得的丰厚成果. 2012年11月16日，中兴通讯（股票代码：000063）发布公告称，将出售持有的下属子公司长飞投资股权，转让预计将为中兴通讯增加投资收益4.5亿至8.5亿元，所得款项将用于补充营运资金，支持主营业务发展.

市场上共有3种角色：企业、政府、个人. 正是这三种角色构成了经济的循环. 个人从企业获取商品服务，企业为个人提供商品服务，随着交易的产生，货币从个人流向企业. 企业的商品由上游供应商提供的原材料加工生产而成，原材料作为企业所需要的商品，在企业之间流转. 比如造车企业，车上的玻璃、轮胎、钢材、车饰等各个零部件都是由不同的厂商供应的，车企对这些原始商品进行加工再生产后卖给消费者.

原文地址： 人不成熟的几大特征--海尔集团CEO张瑞敏演讲稿 作者： 雄鹰展翅. 人成熟与不成熟跟年龄没有关系，人成熟不成熟，就是你能不能站在对方的角度去看待事物. 就是能不能把我的世界变成你的世界. 这个社会有很多的成年人，还没有脱离幼稚的行为.     他不懂得只有春天播种，秋天才会收获.

　　2014年3月双双回落的社会融资规模和广义货币(M2)增速，凸显了中央银行正在面临的货币政策难题. 　　4月15日，人民银行公布的首季金融统计数据有两大关键点：一是3月M2同比增速大幅降至12.1%，创新世纪以来最低(之前最低点为2012年1月的12.4%和2001年10月的12.9%)；二是，尽管首季5.60万亿元的社会融资规模为季度历史第二高水平，但3月社会融资规模为2.07万亿，低于去年同期的2.54万亿.

根据美国退休研究中心发布的最新全国退休风险指数显示，目前有一半多的美国人没有存够足够的退休金. 这已经不是什么新生现象，只不过从经济衰退以来，更为严重罢了. 报告称，35岁的美国人如果想要晚年过得舒适，需要将15%的年薪作为养老金投入. 低收入人群的养老金比例要低一些，但是无论如何，为了退休生活有保障，养老金是一定要交的.

越南在产品装配最后环节的作用越来越突显，根据10月贸易数字显示，中国向越南的出口量同比增长52.6%，出口量达到610亿美元. 巴克莱银行在一份客户提供的分析中指出，这种趋势和中国的低端制造业的持续迁移趋势相符. 该分析说中国向越南出口量的迅速上升反映了越南在全球供应链最终装配环节上发挥的作用越来越大，也反映了越南对中国输入商品需求旺盛.

         世界经济论坛网站文章，经过30多年的快速发展，中国经济的发达程度已经超出了许多人的预期和想象. 在中国几乎每个人都能找到让自己兴奋不已的东西. 以下就是关于中国让人惊叹不已的12个事实：. 1、中国是企业家精神最为活跃的地方，作为全球第二大经济体，仅仅在5月份中国注册的中小企业就超过18000个.

很多人一定会觉得，猜测，认定，断言：中国的外汇储备要遭受重大损失. 有人大概还会指出：美国今天股市暴跌，覆巢之下焉有完卵. 然后，有人会立刻根据上面的这些“证据”，指出中国外汇储备投资得“太蠢”. 没时间多写，写几句微博式的话吧：. 中国的外汇储备今天很可能是在赚钱而不是在亏钱，原因是今天美国的国债大多数都在涨.