[转载]投资中的大众心理学

    首先声明一下，我是一个理工科学校毕业的学生，从事的是建筑工程行业，从来也没有看过一本心理学的书，也没有听过一堂心理学的课，今天之所以想讲心理学，可能纯粹是昨天晚上吃得太饱的缘故，导致晚上觉也没睡好，于是胡思乱想了一通。胡思乱想的结果是，我发现大众心理这个东西非常奇妙，如果你把大众当成一个个体来研究，你会发现大众和个体的心理是多么的相似。

     大众是由一个个个体组成，单个个体即使受到的教育再少，你也不能说是他是无知的。比如一个拉板车的老板，他对拉板车的职业知识比起普通人来说肯定是多的，所以在这个行业来说，他就不能说是无知的。但是对于大众来说，了解拉板车这行的人太少了，所以如果把大众当做一个个体来对待的话，它对拉板车的知识几乎等于零。现代社会知识结构的分类越来越细，对于任何一个细分行业来说，了解本行业知识的人占据大众个体的比例都极少，因此大众的知识都几乎等于零，因此，我首先发表“胡思乱想大众心理学乐水第一原理——大众是无知的”。对于投资大众整体来说，投资的知识也几乎是零，这也是为什么投资大众总体上不能盈利的最重要的原因。

    由于第一原理——大众是无知的，还会导致以下若干的推理。

    推理一、由于无知，因此大众是非理性的。同个体一样，缺乏知识是不能进行理性思考的重要原因。如果你缺乏进行理性思考的基本要素，独立思考对你来说也就是一句空话。

    推理二、由于无知，因此大众容易相信权威，而且容易被虚假权威欺骗。缺乏知识，当然只能相信那些你觉得他们比你懂得多的人，而且同样由于缺乏知识，你不能判断虽然他比你懂得多，但是他的知识是不是对的。众多股评家为什么有市场，就是还有很多人相信他们，虽然我们已经有一定投资知识的人觉得股评家那么荒谬可笑，可是他们依然层出不穷，令人目不暇接。其实相信权威也不算太错，但是你要有能力判断权威说得对不对，比如价值投资者相信巴菲特也是相信权威，但是认为巴菲特说的都是对的，这就是盲从了，与大众无异。所以即使你标榜自己是价值投资者，如果你不是在进行独立思考，你可能一样会被所谓的权威所忽悠。

    推理三、由于无知，因此大众中的个体容易从众。由于缺乏知识，在你又没有发现权威的时候，你最好的动作是和大家一样，即使吃亏也是大家一起吃亏，不会出现别人都占便宜，你吃亏，这样会落到被大多数人耻笑的绝望境地。在48元买中石油的人，恐怕很多人是这种心理吧。

    推理四、由于无知，大众的动作会比单个个体极端。把大众当做一个个体来研究，在你无法进行理性思考的时候，你也把握不了正常行为的界限在什么地方了。如果大家都知道整体市场市盈率超过50倍，等于整体市场需要50年才能收回本金，那么市场也不可能到2007年的6124点了。

    以上讨论的都是有关大众无知的话题，其实大众还有另外一个显著的特性。同样由于大众是由众多个体组成，大众对于所有事件的记忆是非常短暂的，大众不可能从历史事件中吸取经验教训。比如即使“911”这种重大事件，对于美国人民，特别是那些在事件中失去亲人的人来说，这件事件是永生难忘的，可以说911事件对于很多人来说都是难以磨灭的记忆。但是对于大众这个巨大的群体中的大多数个体，911事件没有直接影响到它，911事件可能还不如他（她）的一次失恋更让他难以忘怀。下面推出“胡思乱想大众心理学乐水第二原理——大众是健忘的”。

    历史上泛起过那么多巨大的金融泡沫，有的甚至影响到举国的人，比如郁金香泡沫、南海泡沫，比如东南亚金融风暴，但是对于大众来说，这些记忆都是短暂的，可以忽略的。比如东南亚金融风暴让广州的市民感觉到了香港地产崩盘的可怕，因此长期以来广州房价较全国很多地方房价理性得多，但是全国大多数人是没有这个记忆，或者即使有也不会很深刻，因此出现我一个澳洲同学在澳洲买的别墅比武汉别墅还便宜的事情。但是其他地方房价的不理性，反过来又会影响广州大众的心理，他们房价的理性反而变得不正常了，这样广州大众又要从众，因此广州房价又变得和全国房价一样“正常”了。

    大众的无知和健忘，再加上有利益集团在其中扇风点火，所以我们不能期待市场是理性的，将来市场的泡沫或者极端低估依然还会反复出现，历史的剧院总是在更换剧目，但其实内容总是差不多。作为个体的我们，如果要避免出现和大众一样的结局，我们就要变得不那么“大众化”。我们要避免无知的必须做到两条，一是增加知识帮助我们进行理性思考；二是恪守能力圈，因为在圈子外面你就是无知的，和大众无异。至于健忘，交警大队教育交通违规者的方法我觉得比较好，就是让他们观看车祸惨剧的照片，在他们的心理上烙上深深的印记。作为投资者，我们可以经常翻看一下历史上由于市场泡沫而破产的悲惨描述，以作警醒。当我们真正能够进行独立于大众的思考之时，盈利将会随之而来！