转载 你手里期权值多少钱？写给上市公司的同学

搜房、学而思、蓝汛等陆续成功登录华尔街了，土豆、优酷，也在路上了。如果你有幸在这里公司里任职，而且入职时间不算太晚，拿到了期权的话，那么你可以每天晚上，一边刷i美股的页面，一边计算你的账面美金资产了。 大多数公司，对于普通员工，都是发放期权，不是直接的股份。这里的期权，可以理解为，你在未来约定的时间（行权时间），有权按照预定的价格（行权价），买入公司一定量的股票（数量）。 那你为什么要通过这个期权来买入公司的股票呢，直接开个户，在公开市场上买入不就可以了吗？ 是的，如果你拥有美股账户的话，在交易窗口期内，理论上你可以任意买卖自己公司的股票。和期权没有什么关系的。 那期权对你有什么价值呢？因为通过期权买入的价格，可能远远低于你从公开市场上买入的价格，而且无需预支成本。这里先解释几个概念： 1，行权时间：你拿到的期权，不是马上就生效的。一般公司都规定每年行权的比例。所以，你还需要按照这个时间，计算已经生效的期权。这才是可以马上兑现的收益。 2，数量：在美上市的中国公司，大多通过ADR的方式。也就是说，i美股上，你看到自己公司的股价，是1ADS的价格。而你手里拿的期权，是普通股(ordinary shares)。每个公司普通股与ADS的换算比例不一样，i美股个股页公司介绍里，有说明。比如，优酷是18:1；搜房则是4:1；携程则是0.25：1。 所以，你需要将手里的期权数量，除以这个比例，才是ADS的数量。后面这个数字，才可以直接乘以股价，计算你的资产。 3，行权价：期权的行权价，是指，你可以以这个价格买入公司的股票。一般来说，公司发放期权时，行权价都比现在的市场估值低（至少比未来的估值低很多）。否则这期权发来没意义，是废纸。 假设，你持有已到期的期权，行权价为2美元/ADS。就相当于，你现在可以以2美元的价格买入公司的股票。而如果公司目前外面公开市场的股价是10美元的话，你当然乐意以2美元买入。 4，收益计算： 先举例。假设，优酷的一个同学，2008年12月1日，获得一批期权，数量是10万普通股，行权价格为0.1美元，每年可行权25%。 数量：(10万X 25% X 2 ) / 18 = 2777.8 ADS  其中，X 2是由于2008年12月1日到现在（2010年11月23日），只有两年的期权生效；除以18，是因为，优酷的普通股与ADS兑换比例是18：1。 行权价：0.1 X 18 = 1.8 美元  因为，期权里的0.1美元，是普通股的价格，所以乘以兑换比例，换算成ADS的价格。 收益计算：2777.8 X （10 – 1.8）= 22777.96 美元  其中 10 是假设优酷目前在市场上的交易价格是10美元。 上面这个计算，还仅仅是账面收益。如果你是中国公民的话，没有美国绿卡，不需要在美国缴税，但是需要缴纳中国的所得税。这笔收益，将累加到你的年度收入里计税（也可能不同城市存在差别）。 另外，如果你是通过公司的集体账户，在行使期权（买入）的同时，马上将股票在市场上卖掉，还需要支付少量的手续费。因为公司集体账户，多半通过美国的券商操作。 下面针对可能遇到的疑问解答： 1，期权到期，必须马上行权（买入）吗？   不是的，类似上面的优酷的例子，虽然已经有一半的期权可以行权。但是你也可以选择不执行，继续等待将来更好的价格。 2，到期的期权，可以马上执行吗？   不能。需要等待窗口期。窗口期一般是每个季度财报发布后的10多个交易日（公司通常会发布通知）。在职员工，在窗口期以外的时间交易自己公司的股票，是被SEC禁止的内幕交易行为之一。 3，期权会过期吗？    会的。期权授予书里，都有效期。你本次所获得的期权，都必须在这个规定的时间内行权。否则会作废。 4，行权后必须马上卖掉吗？    不一定。如果你是通过公司集体账户行权，一般都必须马上卖掉，然后你获得其中差价的美元。     但是，如果你有自己的美股账户，也可以先将期权执行到个人账户（也就是变成股票了），然后自己再择机卖出。已经执行到个人账户的股票，不受第3点提到的期权有效期的影响。但是如果你还在公司任职，仍受窗口期的限制。 [...]